대체 투자 분야 유동성 솔루션 제공업체인 콕스 캐피털 파트너스(Cox Capital Partners, LP)가 비상장 기업개발회사(BDC) 대상 기존 공개 매수 프로그램을 인터벌 펀드(interval fund) 시장으로 확대한다고 20일(현지 시간) 발표했다. 콕스 캐피털은 지난 6년간 독립 중개인, 등록 투자 자문사(RIA), 대형 증권사 소속 재무 자문인과 협력하며 비상장 BDC 등 비유동성 상품에 투자한 개인 투자자를 위한 2차 유동성 거래를 발굴·실행하는 플랫폼을 운영해 왔다고 밝혔다.
무엇이 달라지나
시장 상황과 규제 요건에 따라 콕스 캐피털 계열사는 다가오는 펀드 환매 기간 이후 서로 다른 3개 스폰서가 운용하는 최소 3개 인터벌 펀드를 대상으로 공식 공개 매수를 개시할 예정이라고 회사 측은 전했다. 인터벌 펀드는 개인 투자자에게 사모 신용, 사모 펀드 등 대체 자산 접근성을 제공해온 상품으로, 최근 성장세를 보이고 있다고 회사 측은 설명했다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 대상 | 서로 다른 3개 스폰서가 운용하는 최소 3개 인터벌 펀드 |
| 시기 | 다가오는 펀드 환매 기간 이후 |
| 방식 | 계열사가 자체 계정으로 직접 매수, 별도 거래 수수료 없음 |
기존 비상장 BDC 프로그램도 지속
콕스 캐피털과 계열사는 최근 HPS, 아폴로(Apollo), 아레스(Ares), 블루 아울(Blue Owl)이 운용하는 특정 공개 등록 펀드에 대한 공개 매수를 개시했다고 밝혔다. 시장 및 규제 상황에 따라 연내와 내년 1월에 추가 공개 매수를 진행할 예정이라고 회사 측은 전했다. 다만 이들 펀드 스폰서는 콕스 캐피털이나 그 공개 매수 프로그램을 지지하거나 승인한 바 없다고 회사 측은 밝혔다.
가격은 어떻게 정해지나
지속적인 거래 시장을 조성하고 거래 수수료를 부과하는 거래소와 달리, 콕스 캐피털과 계열사는 자체 계정으로 포지션을 직접 매수하며 투자자에게 별도 거래 수수료를 부과하지 않는다고 설명했다. 보상은 공개 매수 가격에 반영되며, 이는 통상 펀드 순자산가치(NAV) 대비 할인된 가격이라고 밝혔다. 해당 공개 매수 가격은 거래소 호가 피드가 아닌 미국 증권거래위원회(SEC) 규정에 따른 규제된 공개 매수 및 공개 공시를 통해 전달된다고 회사 측은 덧붙였다.
존 콕스(John Cox) 콕스 캐피털 창립자 겸 CEO는 "우리의 사명은 기관 투자자들이 오랫동안 의존할 수 있었던 것, 즉 유동성 대체 자산 노출에 대한 접근 가능하고 지속 가능한 2차 유동성 공급원을 소매 시장에 제공하는 것"이라고 말했다. 그는 이어 "유동성은 단순히 변동성이 큰 시장을 위한 안전장치가 아니다. 이는 자문가들에게 장기 투자에 고객 자본을 배분하기 위한 더 큰 확신을 제공할 수 있다"고 말했다.
콕스 CEO는 또 "기관 투자자들은 오랫동안 적극적인 2차 시장에 의존해 익스포저를 관리해 왔다"며 "우리는 개인 투자자들이 동일한 유형의 유동성 솔루션에 접근할 수 있어야 한다고 믿는다"고 말했다. 그는 "신뢰할 수 있는 유동성 옵션이 마련되지 않으면 사모 시장이 자산 관리 채널에서 잠재력을 완전히 발휘하는 데 어려움을 겪을 수 있다"고 덧붙였다. 그는 일부 스폰서들이 주요 자금 조달 노력을 저해하지 않으면서도 상시 구조(evergreen structures)에 대한 신뢰를 뒷받침할 수 있는 장외 공개 매수 메커니즘의 이점을 인식하고 있다고 부연했다.
한편 콕스 캐피털은 비상장 BDC 및 인터벌 펀드 등 비유동성 대체 투자 수단 투자자에게 유동성 솔루션을 제공하는 데 집중해온 회사로, 계열사 및 관리형 투자 수단을 통해 공개 매수와 맞춤형 2차 거래를 실행하며 펀드 스폰서 및 중개인과 협력해 왔다고 소개했다.
출처 : Cox Capital Partners, LP 보도자료(뉴스와이어)
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