씨엔알리서치가 올해 2분기 연결기준 매출 178억원을 기록해 전분기 148억원보다 약 20% 늘었다고 18일 밝혔다. 전년 동기 169억원과 비교해도 약 5% 성장한 수치다. 영업이익은 1억8000만원으로 집계돼 전분기 적자에서 흑자로 돌아섰다. 본업인 CRO 사업의 수익성 회복과 해외 수주 확대가 실적 개선의 배경으로 꼽힌다.
본업 수익성 지표도 함께 개선됐다. 별도기준으로는 2분기 매출 161억원, 영업이익 12억2000만원을 기록해 영업이익률 7.6%를 나타냈다. 1분기 영업이익이 9000만원 수준에 그쳤던 것과 비교하면 큰 폭의 반등이다. 상반기 연결 영업활동현금흐름도 약 5억원 순유입을 나타내며 현금창출력 자체는 안정적으로 유지된 것으로 나타났다.
수주 흐름을 보면 해외 제약·바이오 기업이 직접 의뢰하는 글로벌 인바운드 프로젝트가 매년 늘고 있다. 회사 내부 집계로는 2024년 8건이던 인바운드 과제가 2025년 11건으로 늘었고, 올해는 상반기에만 6건이 접수됐다. 다국가 임상시험 관련 매출도 상반기 약 50억원에 달했으며, 대웅제약의 대규모 3상 임상과 에임넥스트의 디지털치료제 미국 확증임상 등을 수행 중인 것으로 파악된다. CRO 업종 특성상 수주잔고는 매출로 인식되기까지 시간이 걸리는 만큼, 이 같은 수주 증가세가 향후 실적의 선행지표 역할을 할 것으로 보인다.
자회사 트라이얼인포매틱스의 신규 계약도 빠르게 늘고 있다. 내부 관리지표인 세금계산서 발행액은 지난해 상반기 19억8000만원에서 올해 상반기 45억3000만원으로 약 2.3배 증가했다. 다만 이는 회계상 매출과는 별개의 선행지표로, 국제회계기준(IFRS)에서는 임상 과제의 실제 진행률에 따라 매출이 인식되기 때문에 계약 증가가 곧바로 매출 확대로 이어지지는 않는다. 신규 수주가 실제 수행 단계로 옮겨가는 시점에 맞춰 이익 기여도도 점차 커질 것이라는 전망이 나온다.
회사는 트라이얼인포매틱스에 대한 연구개발 투자를 이어가는 한편, 메디플렉서스를 편입해 병원 리얼월드데이터 기반 사업 역량도 넓히고 있다고 설명했다. 이 같은 투자로 연결 기준 수익성이 일부 제한되긴 했지만, 수주잔고 증가와 자회사 매출 성장이 본격화하면 중장기 성장 기반이 더 단단해질 것이라는 게 회사 측 판단이다.
씨엔알리서치 관계자는 “2분기에는 연결 영업흑자 전환과 함께 CRO 본업의 수익성 회복을 확인했고 글로벌 인바운드 수주도 꾸준히 확대되고 있다”며 “본업의 안정적인 이익창출력을 바탕으로 데이터 CRO 사업과 글로벌 사업을 확대하고, 성장 자회사들의 손익 개선도 함께 추진해 연결 수익성과 기업가치를 높여 나가겠다”고 말했다.
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