美 국채금리 19년 만에 최고…40조달러 부채·日 재정우려 겹쳐

미국과 일본, 프랑스 등 주요국 장기 국채금리가 수십 년 만에 최고 수준으로 치솟으며 글로벌 채권시장에서 매도세가 확산하고 있다. 월스트리트저널(WSJ)과 블룸버그에 따르면 18일(현지시간) 미국 30년 만기 국채금리는 장중 연 5.33%대까지 올라 2007년 이후 19년 만에 최고 수준을 기록했다. 벤치마크인 10년 만기 국채금리도 연 4.75% 수준으로 올라 19개월 만에 최고치를 나타냈다. 일본의 10년 만기 국채금리는 장중 연 2.945%까지 상승해 1996년 이후 약 30년 만에 가장 높은 수준을 기록했으며, 독일과 프랑스의 장기 국채금리도 각각 2011년과 2008년 이후 최고 수준으로 치솟았다.

장기 국채금리의 가파른 상승은 통상 각국 재정 건전성에 대한 투자자들의 우려를 반영하는 신호로 해석된다. 워싱턴포스트(WP)에 따르면 미 재무부가 집계한 국가부채는 39조9천억달러(약 5경6천338조원)로 이번 주 안에 40조달러를 넘어설 가능성이 크다. 미 의회예산국(CBO)은 올해 연방정부가 부담할 연간 국채 이자 비용이 1조달러를 넘어설 것으로 전망했는데, 이는 미 국방부 예산과 맞먹는 규모다. 중동 전쟁 장기화에 따른 인플레이션 우려와 확장적 재정정책에 따른 국채 발행 증가 가능성도 투자자들이 장기채 보유에 더 높은 금리를 요구하는 배경으로 꼽힌다.

일본에서는 다카이치 사나에 총리가 경기 부양을 위한 확장적 재정정책을 추진하면서 향후 재정 부담과 국채 공급 증가에 대한 우려가 커지고 있고, 유럽 역시 성장 둔화와 재정·채무 부담 우려가 이어지고 있다. 여기에 마이크로소프트와 메타 등 대형 기술기업이 엔비디아의 AI 반도체 구매와 데이터센터 건설을 위해 대규모 회사채를 발행하면서 국채와 자금을 놓고 경쟁하는 구도가 새롭게 형성됐다. 투자은행 바클레이스는 보고서에서 "올해 달라진 점은 AI 관련 기업 차입의 규모와 만기"라며 회사채 발행 규모가 커지고 만기도 10년 이상으로 장기화하고 있다고 분석했다.

시장에서는 장기 국채금리 상승세가 당분간 이어질 수 있다는 전망이 나온다. 다니엘라 해선 캐피털닷컴 시장분석가는 "성장 둔화와 물가 상승세 둔화, 향후 연준의 완화적 정책은 특히 단기물 금리를 끌어내릴 수 있다"면서도 "장기물은 여전히 대규모 국채 공급과 큰 재정적자, AI 관련 회사채 발행, 에너지·인플레이션 불확실성에 직면해 있다"고 말했다. 장기 국채금리 상승은 주택담보대출 등 소비자 대출금리를 끌어올려 가계 부담을 키우는 요인으로, 오는 11월 미 중간선거를 앞두고 도널드 트럼프 대통령과 공화당에 정치적 부담이 될 수 있다는 관측도 나온다. 다만 야데니리서치는 "아직 패닉 버튼을 누르고 있지는 않다"면서도 "'채권 자경단'이 버튼을 누를지는 면밀히 지켜보고 있다"고 밝혔다.

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